上周，美国农业部发布了2019年美国农作物的种植意向报告及季度库存报告，数据利空美国玉米市场，对美豆市场偏利好，目前市场对报告内容消化后，后期将转向天气炒作，今年厄尔尼诺天气可能造成美国玉米、大豆种植关键期降水过量，威胁产量，进一步影响国内豆粕市场价格。由此可见，USDA季度报告尘埃落定后，也就意味着豆粕市场天气炒作拉开了帷幕，市场关注点将从2019年的美豆产量及庞大的库存转向2020年的产量前景。

内盘方面，本周国内大宗商品市场整体弱势下行带动，加之国内基本面无明显改观，多头回补及投机性卖盘打压下，郑棉脱离近一个月的窄幅震荡状态，破位下行，连续五日下跌，盘中跌破15000元/吨关口。主力1905合约周五收于15030元/吨，震荡区间为15375-14995元/吨，本周累计下跌2.05%。

摩根士丹利发表预计报告称，维持绿城中国(03900)“增持”评级，下调2024年至2026年每股核心盈利预测各10.3%、13.5%及14.2%，至分别1.41元、1.53元及1.72元，目标价由8.26港元降至7.56港元。公司首五个月合约销售额680亿元人民币(下同)，同比跌18%，但已明显跑赢行业。

该行相信，公司权益归属销售额比率上升，应可缓解销售额下跌的压力。虽然公司跟随行业放缓土地储备添置，但相信公司较高的营运效率应能继续推动下半年好过同行的销售增长。考虑到实体市场疲软可能持续到2025年，摩根士丹利对其2024年合同销售额预测下调7%至1,710亿元。